PAMPLONA, 6 de diciembre. En un notable logro académico y profesional, tres investigadores de la Universidad Pública de Navarra (UPNA) han sido galardonados con el prestigioso Premio de Investigación y Estudio Rafael Termes 2025, otorgado por el Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF). Los premiados, Cristina del Río Solano, Elena Ferrer Zubiate y Francisco José López-Arceiz, han sido reconocidos por su trabajo titulado 'The impact of ESG Risk on financial analysts' forecast accuracy', que se traduce como 'El impacto del riesgo ESG en la precisión de las previsiones de los analistas financieros', y que incluye un premio monetario de 10.000 euros.

Este estudio destaca la relación entre los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza, conocidos como ESG, y la precisión de las estimaciones realizadas por analistas financieros. Este aspecto es crucial para realizar inversiones informadas y para la óptima operación de los mercados de capitales. Los hallazgos revelan que un incremento en el riesgo ESG se correlaciona con una disminución en la exactitud de las proyecciones realizadas por los analistas.

A diferencia de investigaciones anteriores centradas exclusivamente en el desempeño ESG, este estudio aborda el riesgo ESG como una posible fuente de imprecisiones en las predicciones financieras. Los resultados indican que cuanto más incierta es la posición de una empresa en términos ESG, más complicado es prever sus resultados futuros con certeza. Además, se subraya que una pobre calidad en la información no financiera proporcionada por las empresas incrementa la incertidumbre y restringe la capacidad predictiva de los analistas. Según los investigadores, un riesgo ESG mal gestionado puede perjudicar significativamente la percepción que los mercados tienen de la empresa.

Para los analistas financieros, el estudio refuerza la idea de la necesidad de adecuar sus modelos de pronósticos e integrar el riesgo ESG como un factor fundamental en la evaluación de resultados empresariales. Asimismo, los reguladores, inversores y empresas deben prestar atención a la urgencia de mejorar la transparencia y calidad de la información no financiera, particularmente en lo que respecta a los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza. El estudio también sugiere nuevas direcciones de investigación que examinen la relación entre el riesgo sistémico, la divulgación de datos no financieros y el comportamiento de los analistas.

Los investigadores premiados, que forman parte del área de Economía Financiera y Contabilidad del Departamento de Gestión de Empresas y del Instituto INARBE de la UPNA, han dedicado sus carreras al estudio de los mercados financieros, las finanzas del comportamiento y la sostenibilidad financiera. Su trabajo incluye análisis sobre la divulgación de sostenibilidad, la inversión responsable y la evaluación del rendimiento económico y social en contextos de capitales, participando en proyectos tanto a nivel nacional como autonómico y publicando en importantes revistas académicas internacionales.

El Premio de Investigación y Estudio Rafael Termes es uno de los reconocimientos más destacados dentro del ámbito financiero en España, en honor a Rafael Termes Carreró, un destacado economista y educador conocido por su labor como consejero delegado del Banco Popular y presidente de la Asociación Española de Banca (AEB).

El IEAF, fundado en 1965, reúne a analistas financieros y profesionales expertos en diversas áreas, incluyendo el análisis, gestión de activos y asesoría en inversiones. Este instituto también forma parte de la European Federation of Financial Analysts Societies (EFFAS), lo que otorga a los premios una trascendencia internacional significativa en la comunidad financiera europea.

Entre sus principales responsabilidades, el IEAF se dedica a brindar apoyo a los profesionales del sector, fomentar un debate económico riguroso y certificar la cualificación profesional de sus miembros, resaltando así la relevancia del análisis financiero en la sociedad moderna.